Causes Of Inflation & How They Affect Forex Rates? أسباب التضخم وكيف تؤثر على أسعار العملات الأجنبية؟
What are Causes Of Inflation & How They Affect Forex Rates? أسباب التضخم وكيف تؤثر على أسعار العملات الأجنبية؟
في الولايات المتحدة :
- في عام 1940 قبل الحرب العالمية الثانية ، كان متوسط سعر رغيف الخبز 10 سنتات (0.10 دولار) .
- في عام 2008 خلال الأزمة المالية العالمية ، كان متوسط تكلفة رغيف الخبز 2.79 دولار .
- في عام 2013 ، وهو العام التاريخي الذي تم فيه إغلاق الحكومة الفيدرالية فعليًا لبضعة أسابيع ، انخفض سعر الخبز إلى 1.98 دولار
في الهند (دلهي) :
- في عام 1991 ، عام التحرير الاقتصادي ، تكلف 1 لتر من البنزين (الذي يشغل ملايين السيارات) روبية. 14.62 .
- في عام 2008 خلال الأزمة المالية العالمية ، كان سعر لتر واحد من البنزين روبية. 45.62.
- في عام 2014 ، قبيل انتخاب الحكومة الجديدة ، كلف لتر البنزين روبية. 71.51 .
هل ترى أي شيء مشترك بين مجموعتي العبارات أعلاه؟
أثناء تفكيرك ، ضع في اعتبارك هذه الحقيقة التي تبدو بسيطة - "ارتفع معدل التضخم في الهند إلى 5٪ في يونيو 2018 من 4.87٪ في مايو".
ما رأيك فهذا يعني؟
دعونا نوضح ...
... يُشار إلى علم الاقتصاد غالبًا باسم "العلم الكئيب" ، ربما لأن بعض النظريات التي يحتويها ، مثل التضخم ، تبدو في كل مكان. في هذه المقالة ، نحاول إزالة الغموض عن التضخم وتقديمه بصيغة مبسطة وخالية من المصطلحات. سيساعدك الفهم الأفضل للظاهرة وأسبابها على وضع استراتيجيات لحماية نفسك (ومحفظتك) من بعض آثارها الأكثر تعقيدًا.
ما هو التضخم؟
هناك اعتقاد خاطئ شائع بأن التضخم يشير إلى الارتفاع البسيط في أسعار السلع والخدمات. على الرغم من أنه من الأسهل فهم التضخم من حيث زيادة الأسعار ، إلا أن هذه ليست طريقة دقيقة لشرح المفهوم.
وذلك لأن التضخم يشير إلى المعدل الذي ترتفع به الأسعار وليس ارتفاعها الفعلي .
بعبارات أبسط ، التضخم هو زيادة في مستوى أسعار السلع والخدمات كما تم قياسها خلال فترة زمنية محددة .
فيما يلي مثال بسيط لتوضيح العبارة أعلاه:
بين عامي 2015 و 2016 ، ارتفع سعر كتاب التسويق بمعدل تضخم سنوي قدره 25٪. ارتفع سعره أيضًا من 2016 إلى 2017 ، لكن في هذه الفترة الزمنية ، كان التضخم السنوي 7٪ فقط. وهكذا ، في كلتا الفترتين ، ارتفع سعر كتاب التسويق ، لكن معدل التضخم انخفض من 25٪ إلى 7٪.
وبالمثل ، ارتفع سعر كيلوغرام من البطاطس في كلتا الفترتين. ولكن من عام 2015 إلى عام 2016 ، كان معدل تغير الأسعار ، أي التضخم ، 17٪ فقط. لكن بين عامي 2016 و 2017 ، قفز هذا المعدل إلى 43٪.
ما يظهره هذان المثالان هو أنه من الممكن أن ينخفض التضخم حتى لو كانت الأسعار ترتفع. لذلك ، لتحديد ما إذا كان التضخم موجودًا أم لا ، لا يكفي مجرد مراجعة ارتفاع الأسعار ؛ من الضروري مقارنة تغيرات الأسعار بمرور الوقت .
نظرًا لأن التضخم يشير إلى معدل ، أي تغير في الأسعار بمرور الوقت ، يتم التعبير عنه دائمًا كرقم نسبة مئوية. يساعدنا القيام بذلك في مقارنة تغيرات الأسعار بين الفترات الزمنية (مثل الأشهر أو السنوات). كما أنه يساعد الحكومات وصانعي السياسات على وضع سياسات للسيطرة عليها بشكل فعال وتخفيف آثارها السلبية المحتملة على نمو الاقتصاد وإنتاجيته.
العودة إلى البيان في القسم السابق ؛ إليك ما تعنيه حقًا :
خلال شهر يونيو 2018 ، ارتفعت الأسعار العامة (الإجمالية) للسلع والخدمات بنسبة 5٪. في الشهر السابق ، ارتفعت الأسعار أيضًا ، لكنها فعلت ذلك بمعدل أبطأ بنسبة 4.87٪. وهكذا ، ارتفعت الأسعار في كلتا الفترتين الزمنيتين ، لكن المعدل الذي حدث به هذا التغيير كان أسرع في يونيو منه في مايو.
كيف يقيس التضخم؟
إن قياس التضخم ليس بالمهمة السهلة ، حتى بالنسبة للاقتصاديين الخبراء والإحصائيين والمختصين في السياسة.
ومع ذلك ، يقاس التضخم عادة من خلال تجميع عدد من السلع والخدمات التي تمثل الاقتصاد في ما يشار إليه بسلة السوق . ثم تتم مقارنة تكلفة سلة السلع والخدمات هذه رياضيًا عبر فترات زمنية مختلفة ، مثل السنوات أو الأشهر أو الأسابيع. ينتج عن هذه المقارنة مؤشر أسعار يمثل تكلفة السلة في الفترة الزمنية الأخيرة كنسبة مئوية من تكلفة تلك السلة المماثلة في الفترة الزمنية السابقة.
اثنان من أكثر مؤشرات الأسعار شيوعًا التي تستخدمها الحكومات وصناع السياسات لقياس التضخم وتصميم السياسات للسيطرة عليهما هما:
- مؤشر أسعار المستهلك (CPI): يمثل مؤشر أسعار المستهلك التضخم ، أي ارتفاع الأسعار ، من منظور المستهلكين. إنه مقياس لتغيرات الأسعار لسلة من السلع الاستهلاكية والخدمات مثل الوقود والسيارات والرعاية الطبية والملابس والمشروبات والأغذية وما إلى ذلك. يتم حسابه أولاً بحساب تغيرات الأسعار لكل عنصر في السلة ثم حساب المتوسط معهم. مؤشر أسعار المستهلك هو وكيل جيد لفهم تكلفة ومستوى المعيشة في الاقتصاد .
- مؤشر أسعار الجملة (WPI) : يقيس مؤشر أسعار الجملة تغيرات أسعار السلع والخدمات من منظور البائعين (المنتجين). يقيس متوسط التغير في أسعار البيع بمرور الوقت من قبل المنتجين المحليين في المراحل التي تسبق مستوى البيع بالتجزئة. تأخذ سلة WPI في الاعتبار أسعار السلع ، لكن المنتجات المدرجة تختلف من بلد إلى آخر ، وتتراوح من بضع مئات للدول الصغيرة إلى آلاف في مؤشر WPI للدول الصناعية الكبرى مثل المملكة المتحدة والولايات المتحدة.
على المدى القصير ، يرتفع مؤشر أسعار المستهلك بشكل عام قبل مؤشر أسعار المستهلك ، وبالتالي فإن معدلات التضخم المقاسة بالمؤشرين تميل إلى الاختلاف. ومع ذلك ، على المدى الطويل ، يظهر كل من CPI و WPI معدلات تضخم متشابهة.
وتستخدم بعض المؤشرات الأخرى أيضا لقياس التضخم، مثل مؤشر أسعار المنتجين (PPI) و مؤشر أسعار التجزئة (RPI) .
أنا لست خبيرًا اقتصاديًا أو صانع سياسات - لماذا يجب أن أهتم بالتضخم؟
كيف يؤثر التضخم على الرجل العادي؟
الاقتصاديون وواضعو السياسات والبيروقراطيون ليسوا وحدهم الذين يجب أن يهتموا بالتضخم. يجب على الجميع - من موظفي الشركات والطلاب إلى ربات البيوت ورجال الأعمال. في الواقع ، كل شخص يطلق على نفسه (أو نفسها) رجلًا عاديًا يحتاج إلى أن يكون على دراية بالتضخم وأسبابه وآثاره ، وذلك للسبب الأساسي:
يعتبر التضخم بديلاً جيدًا للقوة الشرائية للعملة ، وهي حقيقة تؤثر على الجميع ، بغض النظر عن الوضع الاجتماعي أو الموارد المالية. يمكن للتضخم أن يقرر ما إذا كنت ستنجح أو ستنجو ببساطة .
يشير التضخم المتزايد إلى أن الأسعار لا ترتفع فحسب ، بل إنها ترتفع بمعدل أعلى بكثير من الدخل . عندما ترتفع الأسعار بشكل أسرع (أو أكثر) من الدخل ، تنخفض قيمة عملة الدولة ، مما يقلل من قدرتها الشرائية. عندما تنخفض القوة الشرائية للعملة ، يُقال إنها تنخفض قيمتها .
أيضًا ، نظرًا لأن قيمة العملة تتغير دائمًا (أي العملات ديناميكية ) ، فقد تكون قيمتها في وقت ما أكثر مما كانت عليه في مرحلة أخرى ؛ لكن في بعض الأحيان قد لا تساوي شيئًا تقريبًا. هذا الاختلاف في قيمة العملة من فترة زمنية إلى أخرى يرجع إلى التضخم ويؤثر على كل من يستخدم المال (أي كل شخص في العالم!)
على المستوى المجتمعي أو الوطني ، يؤدي ارتفاع التضخم إلى انخفاض القوة الشرائية للجميع. قد لا يلاحظ فاحشو الثراء ذلك كثيرًا ، لكن هذا صحيح بالنسبة لهم كما هو الحال بالنسبة للمتقاعدين المكافحين أو ساكني الأحياء الفقيرة أو ذوي الدخل الأدنى. على مدى فترة من الزمن ، تؤدي مستويات التضخم المرتفعة باستمرار إلى تباطؤ أو ركود الاقتصاد.
عندما تكون معدلات التضخم مرتفعة للغاية ولا تزال تتسارع صعودًا دون رادع ، فقد يؤدي ذلك إلى وضع يُشار إليه بالتضخم المفرط .
من ناحية أخرى ، فإن التضخم السلبي أو الانكماش ، مما يشير إلى انخفاض كبير وواسع النطاق في الأسعار يبطئ النمو الاقتصادي ويزيد من البطالة.
ما الذي يسبب التضخم؟
بالنسبة لأي بلد ، يميل معدل التضخم إلى التكرار ، حيث يرتفع عندما يكون الاقتصاد في حالة جيدة ؛ والتراخي عندما يكون المستهلكون أقل تفاؤلاً بشأن الاقتصاد وبالتالي يكونون أكثر اقتصادا بشأن عادات الإنفاق لديهم.
لا يوجد سبب واحد مقبول عالميًا للتضخم. هناك العديد من نظريات التضخم المختلفة ، وكلها تحاول شرح أسبابه:
1. تأثير سحب الطلب
كيف يؤثر الطلب والجذب على التضخم؟
كما يشير الاسم ، يشير هذا التأثير إلى زيادة طلب المستهلك. عندما ينمو الاقتصاد ، تميل البطالة إلى الانخفاض وتميل الأجور إلى الارتفاع. وبالتالي ، فإن الناس لديهم المزيد من الأموال لإنفاقها (أي أن هناك المزيد من السيولة في النظام الاقتصادي) على السلع الاستهلاكية ، مما يزيد الطلب على هذه السلع. لاستيعاب وتعويض الطلب المتزايد وبالتالي تحقيق التوازن بين العرض والطلب ، ستقوم الشركات برفع أسعار هذه السلع. هذا يؤدي إلى التضخم.
مثال بسيط:
في الهند ، تعد الحلويات التقليدية من الهدايا التي تحظى بشعبية كبيرة لديوالي ، لذلك يميل الطلب عليها إلى الارتفاع قبل بدء المهرجان مباشرة. لتلبية هذا الطلب ، يرفع المنتجون الأسعار ، مما يؤدي إلى تضخم الطلب والجذب (للحلويات).
2. تأثير دفع التكلفة
كيف يؤثر دفع التكلفة على التضخم؟
وفقًا لهذه النظرية ، عندما تزيد تكاليف المدخلات ، ستزيد أسعار المنتج النهائي أيضًا. عندما تواجه الشركات زيادة في تكاليف المدخلات (مثل العمالة والمواد الخام والمرافق) ، فإنها ستنقل التكلفة المتزايدة للإنتاج إلى المستهلك في شكل أسعار أعلى.
فمثلا:
عندما يرتفع سعر حبوب البن ، فإنه يؤدي أيضًا إلى ارتفاع سعر فنجان القهوة في المقاهي. هذا لأن كل فنجان قهوة أصبح الآن أكثر تكلفة بالنسبة للمقهى ، لذلك يتم نقل تكلفة المدخلات المتزايدة إلى المستهلك.
3. الدين القومي
كيف يؤثر الدين القومي على التضخم؟
قد يبدو الدين القومي لبلد ما وكأنه ظاهرة بعيدة المنال بالنسبة للرجل العادي. ومع ذلك ، فهو أحد أهم محركات التضخم في الاقتصاد.
عندما يزداد دين الدولة (أو العجز) ، يمكن للحكومة إما رفع الضرائب أو طباعة المزيد من الأموال لسدادها.
عندما يتم رفع الضرائب ، ستنقل الشركات العبء المتزايد لضرائب الشركات إلى المستهلكين عن طريق رفع الأسعار. هذا يؤدي إلى التضخم.
لكن ماذا يحدث إذا اختارت الحكومة طباعة المزيد من الأموال لتغطية عجزها؟ هل سيؤدي أيضًا إلى حدوث تضخم؟ نفسر هذا في نقطتنا التالية.
4. عرض النقود
كيف يؤثر عرض النقود على التضخم؟
إذا قررت حكومة بلد ما ضخ المزيد من الأموال في النظام عن طريق طباعة المزيد منها ، فإن زيادة المعروض النقدي سيؤدي إلى تضخم نقدي . المزيد من المال في النظام يعني أن قيمة العملة ستنخفض ، مما يعني أن قوتها الشرائية ستنخفض.
أصبحت قيمة كل وحدة عملة الآن أقل مما كانت عليه قبل طباعة المزيد من النقود. أيضًا ، يتوفر المزيد من الوحدات لنفس الكمية من السلع في الاقتصاد. يؤدي عدم التطابق هذا إلى زيادة الطلب وبالتالي ارتفاع الأسعار ، أي التضخم.
هذا مشابه للفلسفة الأقل ندرة التي لوحظت في الجواهر الثمينة أو أسواق الفن: الماس كوهينور والموناليزا تبلغ قيمتها مليارات الدولارات لأنهما فريدان ومن ثم نادران. إذا كان هناك المزيد من Kohinoors أو Mona Lisas ، فلن تكون ذات قيمة ، وبالتالي ستكون أسعارها أقل مما هي عليه حاليًا.
5. أسعار الصرف
ما هو تأثير أسعار الصرف على التضخم؟
نظرًا لأن العالم أصبح أكثر عولمة وترابطًا ، فإن تقلبات أسعار الصرف بين عملات البلدين يمكن أن تؤثر على الأسعار - وبالتالي التضخم - في كلا البلدين.
فكر في عملتين ، الدولار الأمريكي (USD) والروبية الهندية (INR). نظرًا لأن العملات ديناميكية ، فإن قيمها فيما يتعلق ببعضها البعض تتغير باستمرار.
إذا انخفض INR خلال فترة زمنية معينة (على سبيل المثال ، يومًا) مقابل الدولار الأمريكي ، فإنه يصبح أضعف من الدولار الأمريكي ويجعل الواردات الأمريكية أكثر تكلفة بالنسبة للهند. عندما يشتري المستوردون الهنود البضائع الأمريكية ، فإنهم يدفعون مقابلها بالروبية الهندية. يعني انخفاض قيمة INR أنه يتعين على المستوردين دفع المزيد مقابل نفس الكمية / نوع البضائع التي يستوردونها من أمريكا. ينقل المستوردون هذه التكلفة المتزايدة إلى المستهلكين الهنود من خلال رفع أسعار البيع. هذا يزيد مرة أخرى من التضخم في الاقتصاد.
في الوقت نفسه ، فإن انخفاض قيمة INR يجعل الصادرات الهندية إلى الولايات المتحدة أكثر تنافسية. نظرًا لأن المصدرين الهنود يتلقون رواتبهم بالدولار الأمريكي ، وهو الآن أكثر قيمة ، فإن أرباحهم تزداد وبالتالي فإن فرق سعر الصرف يعد ظاهرة إيجابية بالنسبة لهم هذا هو السبب في أن التضخم وبالتالي انخفاض قيمة العملة يعدان أكثر فائدة للبلدان الموجهة للتصدير مثل الصين.
الانكماش له تأثير معاكس تماما على الواردات والصادرات: الواردات تصبح أرخص والصادرات تصبح أقل تنافسية.
ما هو تأثير التضخم؟
التضخم ظاهرة واسعة الانتشار ولا يمكن لأحد الهروب منها (إلا إذا كنت راهبًا لا تربطك أي علاقة بالعالم الخارجي!)
يمكن أن يؤثر على:
1. أسعار المستهلك والأجور والنمو: يضعف القوة الشرائية
ارتفاع الأسعار له تأثير سلبي على الاستهلاك وكذلك نفقات الأعمال. عندما تصبح السلع والخدمات أغلى من الأجور ، يمكن للمستهلكين شراء كميات أقل. بما أن دخلهم المعدل حسب التضخم ، أي دخلهم الحقيقي أقل من دخلهم الاسمي ، فإن قوتهم الشرائية تنخفض. التضخم هو نوع من الضرائب الخفية التي تعيد توزيع الثروة بطريقة غير عادلة ، مما يضع عبئًا أكبر على تلك الفئات في النظام الأقل قدرة على تحملها (مثل أصحاب الرواتب الثابتة أو المتقاعدين المعتمدين على معاش ثابت).
هذا يقلل من مستوى المعيشة عبر الاقتصاد ويحد من النمو الاقتصادي.
2. أسعار الفائدة: يخفض تكلفة الاقتراض
يرتبط التضخم وأسعار الفائدة ارتباطًا وثيقًا: تميل المعدلات إلى الارتفاع عندما يرتفع التضخم وينخفض عندما ينخفض. في معظم البلدان ، تتخذ البنوك المركزية القرارات الاقتصادية (على سبيل المثال ، بنك الاحتياطي الهندي أو الاحتياطي الفيدرالي للولايات المتحدة الأمريكية). يحدد البنك المركزي أسعار الفائدة الأساسية ويعتمد هدفًا سنويًا للتضخم للحفاظ على مستويات بطالة منخفضة وأسعار مستقرة ونمو اقتصادي ثابت. عندما تكون الفائدة الأساسية للبنك المركزي (أي السعر الذي يفرضه على القروض للبنوك) منخفضة ، تقوم البنوك بنقل التكلفة المنخفضة للاقتراض إلى المستهلكين والمقترضين التجاريين في شكل قروض أرخص. هذا يحفز الإنفاق الاستهلاكي ، ويزيد العرض (والابتكار) ، مما يحفز النمو الاقتصادي ويمكن أن يتسبب بعد ذلك في التضخم.
لمنع الاقتصاد من النمو بسرعة كبيرة والتسبب في تضخم مفرط ، يرفع البنك المركزي أسعار الفائدة ، مما يحد من النمو ولكنه يسيطر أيضًا على التضخم.
المستوى الأمثل للنمو الاقتصادي وبالتالي التضخم في مكان ما بين الانكماش والتضخم المفرط. تقع على عاتق البنك المركزي مسؤولية الحفاظ على هذا التوازن الدقيق.
3. المدخرات والاستثمارات: يترك المقرضين أسوأ
نظرًا لأن التضخم يشير إلى انخفاض قيمة العملة ، فإنه يؤثر سلبًا على الاستثمارات والمدخرات من خلال تآكل قيمتها.
خلال أوقات التضخم المرتفع ، قد تجعل العوائد المرتفعة للشركة تبدو وكأنها مزدهرة ، لذلك قد يفترض حامل الأسهم أن استثماراته تنمو. ومع ذلك ، فإن الواقع هو أن التضخم هو السبب وراء النمو الظاهر. عندما يتم تعديله مقابل التضخم ، فإن النمو ليس نموًا على الإطلاق. هذا يمكن أن يعيث فسادا في أرباح المستثمرين ويؤدي إلى خسارة حقيقية.
يؤثر التضخم أيضًا على عوائد استثمارات الدخل الثابت. يعني تآكل العملة الأساسية أن سعر الفائدة الحقيقي (نمو القوة الشرائية) أقل من معدل الفائدة الاسمي (معدل نمو الاستثمار). نتيجة لذلك ، تكون العوائد الفعلية (أي الحقيقية) أقل مما كانت عليه في غياب التضخم.
يعمل المستثمرون - حملة الأسهم ، وحاملو السندات ، وحاملي الودائع الثابتة ، وما إلى ذلك - كمقرضين للأموال . بما أن التضخم يؤدي إلى تآكل قيمة استثماراتهم ، فإنهم يعانون من خسارة. في الطرف الآخر من الطيف ، يجعل التضخم الاقتراض أرخص ، مما يجعل المقترضين في وضع أفضل.
خلاصة القول هي أن التضخم يفيد المقترضين على حساب المقرضين .
4. الاستثمارات الأجنبية
عندما تكون أسعار الفائدة منخفضة ، يزداد إنفاق المستهلك والنمو الاقتصادي ويكون لهما تأثير إيجابي بشكل عام على قيمة العملة. ومع ذلك ، عندما يتجاوز الطلب العرض ، قد يحدث تضخم. التضخم المنخفض وأسعار الفائدة لا تجتذب عادة الاستثمار الأجنبي. عندما تكون أسعار الفائدة مرتفعة ، تميل الاستثمارات الأجنبية إلى الزيادة ، مما يؤدي أيضًا إلى زيادة الطلب على عملة البلد.
5. التضخم وأسعار الصرف: مستوردين غير سعداء
معدل التضخم المرتفع له تأثير سلبي كبير على قيمة العملة وبالتالي على سعر الصرف. عندما تفقد عملة ما قيمتها مقابل عملة أخرى ، تصبح الواردات أكثر تكلفة لأن الدولة يجب أن تدفع أكثر للواردات من حيث العملة المحلية. عندما ينخفض سعر صرف عملتها مقابل عملات أخرى متعددة وتستورد الدولة البضائع من جميع هذه البلدان ، يؤدي التأثير المشترك إلى تضخم على مستوى الاقتصاد في الدولة ، حتى لو لم ترفع الدول الشريكة أسعارها.
يمكن أن تحدث ظاهرة الانعكاس أيضًا ، أي يمكن أن تؤثر أسعار الصرف على التضخم . يؤدي انخفاض سعر الصرف إلى خفض قيمة العملة المحلية ، وزيادة التضخم ، وزيادة تكلفة الواردات. من ناحية أخرى ، فإن ارتفاع سعر الصرف يجعل العملة المحلية أقوى ، ويقلل من أسعار الواردات ويخفض التضخم.
خاتمة
من المهم ملاحظة أن التضخم ليس سيئًا بالكامل . يعد بعض التضخم في الاقتصاد أمرًا جيدًا ، طالما أنه يمكن أن يفوق نمو الاقتصاد - وفقًا لقياس الناتج المحلي الإجمالي أو الناتج المحلي الإجمالي - بمقدار ضئيل كل عام.
معدل التضخم الصحي:
- يشجع على الاستهلاك
- يحفز الاقتصاد
- يزيد الأجور
- يخلق المزيد من الوظائف
- يزيد ربحية الشركات
- يزيد من عائدات الضرائب
هذا هو السبب في أن التضخم المعتدل يعتبر مرغوبًا ومرحبًا به من قبل الأسواق. وهو أيضًا سبب استخدام الحكومات والبنوك المركزية لسياسة استهداف التضخم .
ليس عليك أن تكون خبيرًا اقتصاديًا أو سياسيًا أو مصرفيًا لفهم التضخم وتذكر أنه (أو شكل ما منه) حقيقي ومنتشر ودائم. على المستوى الفردي ، يمكن أن يؤثر التضخم المرتفع على المدخرات والدخل وكذلك على مستويات المعيشة. على مستوى الشركة ، يزيد من التكاليف ويقلل من الربحية. على المستوى المجتمعي ، فإن التضخم غير المنضبط يجعل الاقتصاد أسوأ
اقرأ أيضا المزيد عن دروس وتعلم عن تجارة وسوق الفوركس
12 تحجيم الموقف وإدارة الأموال What Is Position Sizing? And money management
13 Forex Trading - Trading Rules To Live By تجارة الفوركس - قواعد التداول التي يجب العيش بها.
14 Best Simple Money Management Tips for Successful Trading Career أفضل نصائح بسيطة لإدارة الأموال لمهنة تداول ناجحة
15 دروس تعلم ماهو تداول الفوركس؟What is Forex Trading
